储备体系满足于这样一种超额准备充足且分布广泛的状态。在这种情况下，再加上财

政部的黄金对冲政策，联邦储备体系的这项措施就产生了严重的通货紧缩效应。

从表面上看，20世纪30年代的白银购买计划的目标是，提高白银在国家货币储备

中的比例，将其由1/6提高到1/3，但实际上，而其主要目的却是援助白银矿工。该项计

划在1933-1960年间的总支出为20亿美元，即为使美国的一个白银矿工得到1美元的收益，至少需支出5美元。然而，使白银比例增加到1/3的目标却从来没有实现过。但

是20世纪30年代的这一白银购买计划却着实使中国经受了几年严重的通货紧缩，使

中国永远地脱离了银本位制，墨西哥也暂时脱离了银本位制，并且它也可算作是在经济

及政治上削弱中国的一个主要因素。

人们曾普遍认为二战将伴随着严重的失业。联邦储备体系曾准备迎接这一结果，

并且欣然接受债券支持计划，因为联邦储备体系认为该计划将与战后所需的宽松的货

币政策一致。在这种情况下，通货膨胀（而非通货紧缩）突然降临，成为更大的危机，而