南非私人庄园中的那位老者也收到了这一情报。最初他判断这可能与马立诚“对日新思维”的新一轮炒作有关。如果说2002年底提出“对日新思维”还可以算是放探测气球的话，那么到了2003年底再重提“开创中日友好新局面”，客观上只能是适得其反，只能是彻底搞臭“联日反美”的战略。但是几天后爆出的另一条新闻，似乎比离间中日关系更有价值。老者一时间也有些拿不准了。信息全摆在那里，却无法弄清它们之间的逻辑关系——这才是情报分析中最难的地方。

2003年12月31日，国务院将450亿美元的外汇储备注资中国银行和中国建设银行，两家银行各获得225亿美元，钱已经全部划到这两家银行的账上。消息是2004年1月6日才正式公布的，但情报分析却不能排除提前得到信息的可能。安妮——老者的孙女和助手，最初只是将这一新闻归到了财经类下，并没有当成大战略的最高级别处理。只是在看到网上论坛中＇思维教练＇的《解析：450亿美元的外汇储备注资银行》、《现在空喊“人民币不升值”已没有任何意义》两篇帖子后，安妮才知道自己错了。

从官方的说法看，这次注资是提高其资本充足率，降低不良资产比率，为两家国有商业银行上市铺平道路——标准普尔立即提高了两大行的信用评级。但是还有一些人认为最重要的是完成国有银行的股份制改造，建立现代商业银行制度，而不是为了上市而上市。他们希望这是中国金融体制改革重大举措的开始。＇思维教练＇进一步分析认为这次相当于近4000亿元人民币的注资，接近中行、建行两家银行现有资本金之和，必将引发通货膨胀，同时为迅猛增长的外汇泄洪，缓解人民币升值的压力。

用《货币银行学》来分析，这次注资是将外汇从中央银行资本（l5），调整到商业银行在央行存款（l2），央行的外汇（a4）不变。据知情人士介绍，450亿美元全部是美元资产，这些美元资产部分存放在境外。这些外汇的存放形式并没有改变，中国政府也没有减持美国国债的想法。这次注资的450亿美元是要肯定是要增加l2的，基础货币b=l1＋l2，那么基础货币的增加必然增加人民币的供给。只是由于现在还很难确定这些资产的最终如何使用，还不能判断造成通货膨胀的程度。如果真按知情人士所说的，450亿美元注资将不进入汇兑程序，而是以外汇资产的形式留在两家银行的账上，不可以兑换成人民币使用，可能只是造成轻度的通胀。但这却发出了一个中国决心走出“通货紧缩”的重要信号。

中国的通货膨胀将造成出口商品的人民币计价成本增加。即使汇率保持不变，也会提高出口商品的美元价格，将减少出口；同时，美国进口商品按不变汇率折算出较低的人民币价格，将增加进口。美国既达到了减少逆差的目的，中国也保住了人民币不升值的面子。

看了＇思维教练＇的分析，老者高兴地对安妮说：“没想到这个人还挺懂经济的，你今后要多注意他在论坛上的帖子。最好能跟他建立起mail或qq联系。”

是啊，简单的一次注资竟然牵扯到中国经济的方方面面，＇思维教练＇竟然能分析的头头是道，实在是不简单。

“你再查查这个＇思维教练＇有关人民币汇率的其他文章。”老者补充说。