佛朗哥统治后期开始实行一定程度上的经济和政治自由化，催生西班牙奇迹，其中就包括旅游业的繁荣。1975年11月20日，佛朗哥逝世，国家统治权被交予胡安·卡洛斯一世，佛朗哥时期结束。

佛朗哥逝世前几个月，西班牙的政府陷入瘫痪状态，从而使得摩洛哥国王哈桑二世从中获益，他发动“绿色进军”，迫使西班牙放弃其最后一块殖民地——西撒哈拉。

折叠向民主过渡

西班牙向民主或新波旁王朝的过渡即西班牙摆脱佛朗哥独裁统治，向自由民主国家转变的过程。这个过渡通常被认为开始于1975年11月20日佛朗哥去世的时候，至1982年10月28日社会主义的西班牙工人社会党在选举中获得胜利结束。

而在1978年至1982年间，西班牙的政府由民主中间派联盟所组建。

1981年2月23日发生未遂政变，安东尼奥·特赫罗带领一批公民警卫队进入众议院，并中断会议进程，当时莱奥波尔多·卡尔沃-索特洛即将被任命为首相。按照官方的说法，政变的失败应该归功于胡安·卡洛斯一世的介入。西班牙在卡尔沃-索特洛离职之前加入北约。